1. À quoi sert l'Analyse du Risque Pays
Le risque pays correspond à une situation où les conditions politiques, économiques, sociales, juridiques, géopolitique d’un pays sont susceptibles d'affecter négativement la capacité ou la volonté d'une entreprise étrangère, d'un pays étranger, d'une organisation internationale, d'une ONG, etc. d'y investir, de commercer ou de prêter des fonds.
L’objectif de l’analyse est de mesurer, comparer et anticiper ces risques afin d’orienter les décisions d’investissement, de financement et de politique commerciale, ou réfléchir avec les autorités à des mesures préventives.
2.- Quelles sont les principales catégories de risque?
Risque politique
- Instabilité gouvernementale, coups d’État, guerres civiles, terrorisme.
- Changements de politique économique (nationalisation, expropriation, contrôle des capitaux).
- Les conflits internationaux
Risque économique
§ Croissance du PIB, inflation, chômage.
§ Soutenabilité de la dette publique, déficit budgétaire.
§ Compétitivité et dépendance aux matières premières.
Risque financier
- Risque de défaut souverain.
- Risque de change (volatilité, contrôles de capitaux).
- Risque bancaire (fragilité du système financier).
Risque juridique et institutionnel
§ Qualité des institutions, corruption, sécurité juridique des contrats.
§ Indépendance des tribunaux, protection des investisseurs étrangers.
Risque social et environnemental
§ Inégalités, tensions sociales, mouvements de protestation.
§ Pressions environnementales (climat, catastrophes naturelles, transition énergétique).
3.- Méthodes d’évaluation
- Analyse qualitative
Étude des événements politiques, stabilité du régime, relations internationales, réformes structurelles. - Analyse quantitative
Indicateurs macroéconomiques (balance des paiements, réserves de change, dette/PIB, inflation). - Notation du risque pays
- Agences de notation (S&P, Moody’s, Fitch).
- Indices spécialisés (Institutional Investor Country Credit Ratings, Euromoney, Coface, OCDE).
- Modèles internes (banques, multinationales, organisations internationales) :
- Scores composites pondérés.
- Modèles économétriques de probabilité de défaut.
- Stress tests et scénarios (ex. chute du prix du pétrole, choc géopolitique).
4.- Conséquences pour les acteurs économiques
- Entreprises : adaptation des stratégies d’implantation (joint ventures, partenariats locaux, assurance investissement type MIGA).
- Banques et investisseurs : ajustement des primes de risque, allocation de portefeuille, diversification.
- États : négociation avec les institutions internationales (FMI, Banque mondiale).
- Enseignant: Gilles DUFRENOT